Das Bonitätsrisiko bezieht sich auf die Bonität des Schuldners. Es beschreibt die Möglichkeit, dass der Emittent der Anleihe nicht in der Lage ist, seinen Zahlungsverpflichtungen (Zinszahlungen sowie Tilgung der Anleihe am Laufzeitende) wie ursprünglich vereinbart nachzukommen. Kann er es nicht, so ist er zahlungsunfähig und Anleger erleiden oftmals einen Totalverlust oder erhalten nur einen Teil der Schulden zurück. Je niedriger das Rating des Emittenten ist, umso höher ist das Bonitätsrisiko für den Anleger.
