ZENTRALE KERNAUSSAGEN
- Es gibt mehrere Möglichkeiten in Gold zu investieren. Dazu gehört der physische Kauf von Gold, die Geldanlage in Gold-ETCs und Goldaktien sowie der Kauf von Derivaten mit Gold als Basiswert.
- Steigende Zinsen führen oftmals zu einem sinkenden Goldpreis, da dadurch die Attraktivität von Gold gegenüber sicheren US-amerikanischen oder deutschen Staatsanleihen mit gestiegenen Renditen nachlässt.
- Ein schwächerer US-Dollar begünstigt hingegen tendenziell Rohstoffe wie auch Gold, da das Edelmetall weltweit in US-Dollar gehandelt wird. Ein sinkender US-Dollar führt dazu, dass es den Kauf von Gold außerhalb der USA billiger macht.
Merkmale von Gold als Investment
Anleger können auf verschiedene Wege in Gold investieren. Zunächst ist dabei zu differenzieren, ob über die Börse in Gold investiert werden soll oder aber ob durch eine physische Anlage in das Edelmetall investiert wird. Der Nachteil einer Geldanlage in Gold liegt jedoch darin, dass Gold weder Zinsen noch Dividenden bietet. So hat Gold in den letzten 2000 Jahren zwar niemals komplett seinen Wert verloren, dafür jedoch in diesem Zeitraum auch keinen einzigen Cent an Zinsen oder Dividenden gezahlt. Der Vorteil von Gold liegt darin, dass es oftmals – allerdings fälschlicherweise – als Inflationsschutz angesehen wird. In der Praxis steigt der Goldpreis jedoch eher im Vorfeld einer aufkommenden Inflation als zum Zeitpunkt einer hohen Inflation selbst. Gold während einer Deflation und Inflation dient somit nicht als ausreichender Schutz, auch wenn dies oftmals noch die Meinung des Marktes ist. Der Preis von Gold steigt jedoch oftmals dann, sobald sich eine politische oder wirtschaftliche Krise anbahnt. Dabei kann es sich um mögliche Militärkonflikte, Kriege, Finanzkrisen oder Währungskrisen handeln. Anleger können nun durch folgende Möglichkeiten in Gold investieren, Gold als Geldanlage sollte jedoch generell immer nur als Portfoliobeimischung und im Sinne der Diversifikation dienen.
Physisches Gold
Als physische Geldanlage kann Gold bei Banken und Sparkassen direkt gekauft werden. Bei dem Kauf fällt keine Mehrwertsteuer an. Jedoch sollte Gold nur bei Einrichtungen gekauft werden, die Mitglied im Berufsverband deutscher Münzhändler e. V. sind. Diese stellen dann beim Kauf auch ein Echtheitszertifikat aus. Bei Banken und Sparkassen kann gleichzeitig mit dem Kauf ein Bankschließfach angemietet werden. Dies kostet jedoch im Jahr zwischen 35 und 45 Euro und mindert somit die Rendite des Goldinvestments.
Gold-Finanzprodukte
Es gibt zahlreiche Finanzprodukte, mit denen an der Entwicklung des Goldpreises partizipiert werden kann. So können Anleger beispielsweise mit einem Knock-out-Zertifikat oder mit einem Optionsschein an der Entwicklung des Goldpreises partizipieren. Durch den Kauf eines Future oder einer Option an einer Terminbörse kann ebenfalls auf den Goldpreis spekuliert werden. Allen ist jedoch gleich, dass der Anleger bei solchen Engagements ein Währungsrisiko eingeht, welches er nur dadurch vermeiden kann, indem er ein sogenanntes Quanto-Zertifikat auf den Goldpreis kauft oder aber eine Gegenposition für das entsprechende Währungspaar eingeht. Ansonsten aber erleidet der Anleger dann einen Verlust bzw. die Rendite wird dann gemindert, wenn zum Zeitpunkt des Verkaufes des Gold-Finanzproduktes das Währungspaar EUR/USD höher notiert als zum Zeitpunkt des Kaufes. Dann nämlich erleidet der Anleger einen Währungsverlust. Außerdem kann mit einem Gold-ETC in das Edelmetall über die Börse investiert werden. Dabei handelt es sich um eine unbefristete und durch physisch eingelagertes Gold besicherte Schuldverschreibung. Der Anleger muss dem Fondsverwalter dafür jedoch eine jährliche Gebühr in Höhe von ca. 0,5 Prozent bezahlen. Der Vorteil eines Gold-ETC liegt darin, dass bei physischen Gold-ETCs kein Emittentenrisiko besteht und Anleger sich nicht um den sogenannte Roll Over-Vorgang kümmern müssen, welcher ansteht, wenn Finanzprodukte das Ende ihrer Laufzeit erreichen. Dies übernimmt die Investmentgesellschaft. Es gibt jedoch auch Gold-ETCs, die selbst nur in Finanzprodukte investieren, sprich kein Gold hinterlegt haben und somit riskanter sind. Dieses Merkmal ist jedoch auf den meisten Finanzseiten genau angegeben und letztendlich auch verpflichtend auf der Website der Investmentgesellschaft notiert.
Goldaktien
In Aktien von Goldförderern oder Minenbetreibern zu investieren sind indirekte Investments in Gold. Jedoch korrelieren die Aktienkurse stark mit dem Goldkurs, da diese Unternehmen beinahe ausschließlich Gold als Umsatzquelle besitzen und Goldaktien somit signifikant von der Kursentwicklung des Edelmetalls abhängig sind. Bei Aktieninvestments in Gold ist stets der Break-Even Preis des Unternehmens zu berücksichtigen. Dabei handelt es sich um den Goldpreis, zu dem die Kosten des Unternehmens gedeckt sind. Je niedriger der Break-Even-Goldpreis, desto gewinnbringender kann das Unternehmen das geförderte Gold verkaufen. Der Vorteil über Aktien in Gold zu investieren, liegt in der oftmals gezahlten Dividende. Der Nachteil jedoch darin, dass der Wert der Aktie im Gegensatz zu Gold selbst auf null fallen kann, sprich, das Unternehmen pleitegehen kann und der Anleger dann einen Totalverlust erleiden würde.
Gold und das Währungsrisiko
Investiert der Anleger dessen Heimatwährung nicht der US-Dollar ist in Gold, so besteht auch immer ein Währungsrisiko, da Gold weltweit in USD gehandelt wird. Investiert ein Anleger außerhalb des USD-Raumes in Gold, so ist die persönliche Wertentwicklung der Geldanlage vom Goldpreis aber auch von der Entwicklung seiner heimischen Währung gegenüber des US-Dollar abhängig. Wertet die heimische Währung gegenüber dem US-Dollar während der Zeit der Anlage in Gold auf, so beeinflusst dies negativ die Wertentwicklung seiner Goldanlage, wertet die Heimatwährung jedoch gegenüber dem USD ab, so beeinflusst dies positiv die Geldanlage in Gold.