{"id":1953,"date":"2014-11-25T20:17:09","date_gmt":"2014-11-25T20:17:09","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=1953"},"modified":"2021-06-25T12:48:58","modified_gmt":"2021-06-25T10:48:58","slug":"duration","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/duration\/","title":{"rendered":"Duration"},"content":{"rendered":"<p>Auch <strong>Kapitalbindungsdauer<\/strong> oder <strong>Macaulay-Duration<\/strong><\/p>\n<p>Die Duration versucht m\u00f6glichst genau die Zinssensitivit\u00e4t einer Anleihe auszudr\u00fccken. Die Duration gibt dabei an, wie lange es dauert, bis der K\u00e4ufer einer Anleihe sein eingesetztes Kapital vollst\u00e4ndig zur\u00fcckerh\u00e4lt. Sie gibt also die durchschnittliche Bindungsdauer einer Kapitalanlage an. Die Duration ist k\u00fcrzer als die Restlaufzeit eines festverzinslichen Wertpapieres, da zwischenzeitlich Zinszahlungen auf das investierte Kapital stattfinden und diese Zinszahlungen vorzeitigen Kapitalr\u00fcckzahlungen entsprechen. Je k\u00fcrzer die Duration, desto unempfindlicher reagiert die Anleihe auf Ver\u00e4nderungen des Zinsniveaus, schlie\u00dflich steht das Kapital f\u00fcr den Anleger relativ fr\u00fch wieder zur Verf\u00fcgung. Die Duration und damit die Sensitivit\u00e4t einer Anleihe ist umso geringer, je k\u00fcrzer die Restlaufzeit, je h\u00f6her die Marktrendite und je h\u00f6her der Kupon der Anleihe ist. Die Kurse von Anleihen mit langen Laufzeiten weisen hingegen eine hohe Duration auf und reagieren somit deutlich sensibler auf Ver\u00e4nderungen des Zinsniveaus. F\u00fcr beispielsweise eine 100-j\u00e4hrige Anleihe bedeutet bereits ein kleiner R\u00fcckgang des aktuellen Zinsniveaus gro\u00dfe Aufschl\u00e4ge im Kurs der Anleihe. Andersherum fallen die Kurse von sehr langlaufenden Anleihen \u00fcberproportional, sobald das Zinsniveau am Markt auch nur geringf\u00fcgig steigt. Dies wird dann durch die hohe Duration ausgedr\u00fcckt. Bei einer Nullkuponanleihe ist die Duration immer gleich der Restlaufzeit, da diese Art von Anleihen keine j\u00e4hrlichen Zinsen zahlen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Auch Kapitalbindungsdauer oder Macaulay-Duration Die Duration versucht m\u00f6glichst genau die Zinssensitivit\u00e4t einer Anleihe auszudr\u00fccken. Die Duration gibt dabei an, wie lange es dauert, bis der K\u00e4ufer einer Anleihe sein eingesetztes Kapital vollst\u00e4ndig zur\u00fcckerh\u00e4lt. Sie gibt also die durchschnittliche Bindungsdauer einer Kapitalanlage an. 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