Aktives Fondsmanagement und passives Fondsmanagement sind zwei verschiedene Ans\u00e4tze f\u00fcr das Management von Investmentfonds. Aktives Fondsmanagement bezieht sich auf einen Ansatz, bei dem der Fondsmanager aktiv versucht, den Markt zu \u00fcbertreffen, indem er bestimmte Wertpapiere ausw\u00e4hlt, in die der Fonds investiert. Der Fondsmanager analysiert den Markt und trifft Entscheidungen dar\u00fcber, welche Wertpapiere gekauft und verkauft werden sollen, um die beste Rendite f\u00fcr den Fonds zu erzielen. Passives Fondsmanagement hingegen bezieht sich auf einen Ansatz, bei dem der Fondsmanager versucht, den Markt zu replizieren, anstatt ihn zu \u00fcbertreffen. Der Fondsmanager investiert in einen Index oder einen Indexfonds, der eine breite Auswahl an Wertpapieren enth\u00e4lt, die den Markt widerspiegeln. Die Idee hinter passivem Fondsmanagement ist, dass der Markt im Laufe der Zeit im Durchschnitt eine gute Rendite erzielt, und dass es schwierig ist, den Markt konsequent zu \u00fcbertreffen.<\/p>\n
Beim aktiven Fondsmanagement entscheidet der Fondsmanager, welche Aktien gekauft oder verkauft werden. In der Regel verfolgt er dabei eine bestimmte Strategie und beginnt einzelne Aktien zu kaufen, von denen er meint, dass diese im Wert steigen. Das Verhalten des Management basiert dabei auf der Strategie des Fonds. Der Fonds wird somit aktiv verwaltet. Es finden immer wieder \u00c4nderungen in der Zusammensetzung des Fonds statt. Zus\u00e4tzlich verf\u00fcgt der Fonds meistens \u00fcber ausreichend Cash-Reserven, um bei g\u00fcnstigen Gelegenheiten schnell agieren zu k\u00f6nnen. Der Fondsmanager versucht dabei, eine h\u00f6here Wertentwicklung als die des zugrunde liegenden Referenzindex zu erzielen, welcher meistens der MSCI World Index oder der S&P 500 ist. Ziel des aktiven Fondsmanagement ist es, kontinuierlich eine h\u00f6here Rendite zu erzielen als die durchschnittlich erzielte Rendite des Aktienmarktes oder auch Anleihenmarktes.<\/p>\n
Beim passiven Fondsmanagement hingegen wird mit einem ETF versucht, einen Index wie z.B. den DAX m\u00f6glichst genau nachzubilden. Die Kapitalanlagegesellschaft nimmt dabei selbst keine Ver\u00e4nderungen vor. Findet jedoch eine Ver\u00e4nderung im zugrunde liegenden Index statt, so nimmt das Management ebenfalls diese Ver\u00e4nderung vor. Das passive Fondsmanagement setzt sich somit zum Ziel, den zugrunde liegenden Index mittels ETF 1:1 nachzubilden. Dabei gibt es keine bestimmte Strategie, es gibt keine Analysen und weniger Personal wird ben\u00f6tigt. Somit sind die Geb\u00fchren f\u00fcr passiv verwaltete Fonds oftmals deutlich geringer als f\u00fcr aktiv verwaltete Fonds. Das passive Fondsmanagement basiert auf der Annahme, dass es langfristig \u00e4u\u00dferst schwer ist, h\u00f6here Rendite als die des Gesamtmarktes zu erzielen.<\/p>\n
Der entscheidende Unterschied zwischen den beiden Ans\u00e4tzen liegt darin, dass das aktive Fondsmanagement versucht, eine Outperformance gegen\u00fcber dem Gesamtmarkt zu erzielen, wohingegen das passive Fondsmanagement lediglich die Rendite eines Referenzindex nachbilden will und somit erst gar nicht anstrebt, eine bessere Rendite als die des Index zu erzielen. Dies hat dann auch den Vorteil, dass die Geb\u00fchren beim passiven Fondsmanagement f\u00fcr den Anleger in der Regel deutlich niedriger sind als jene f\u00fcr das aktive Management. \u00dcber mehrere Studien wurde in den letzten Jahren festgestellt, dass ETFs sich in einer Hausse, also w\u00e4hrend allgemein steigender B\u00f6rsenkurse, sich teilweise deutlich besser entwickeln als aktive Investmentfonds. In dieser Zeit gelingt es nur \u00e4u\u00dferst wenigen Fondsmanagern den Vergleichsindex zu schlagen, wohingegen in einer Baisse, also w\u00e4hrend allgemein fallender B\u00f6rsenkurse, aktiv gemanagte Fonds ihre Benchmark deutlich \u00f6fters schlagen. W\u00e4hrend anhaltend fallender Kurse kann das Fondsmanagement auf Markttrends schnell reagieren, Anlageklassen umschichten, auf fallende Kurse spekulieren und sich so flexibel auf die rasch ver\u00e4nderten Gegebenheiten an der B\u00f6rse einstellen. So kann dann in einer Baisse eine h\u00f6here Rendite erzielt werden oder zumindest k\u00f6nnen so die Verluste im Vergleich zur Benchmark eingeschr\u00e4nkt werden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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