{"id":223,"date":"2014-08-19T13:45:01","date_gmt":"2014-08-19T13:45:01","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=223"},"modified":"2021-08-08T22:00:37","modified_gmt":"2021-08-08T20:00:37","slug":"anleihe","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/anleihe\/","title":{"rendered":"Anleihe"},"content":{"rendered":"

Auch Verzinsliches Wertpapier<\/strong>, Straight Bond<\/strong> oder Plain Vanilla Bond<\/strong>
\nengl. Bond<\/strong><\/p>\n

Eine Anleihe ist eine festverzinsliche Schuldverschreibung, welche von einem Unternehmen oder einem Staat emittiert wird, um Fremdkapital \u00fcber die B\u00f6rse aufzunehmen. Wird die Anleihe von einem Staat emittiert, so handelt es sich um eine Staatsanleihe, wird sie von einem Unternehmen emittiert, so handelt es sich um eine Unternehmensanleihe. Gemeinsam haben jedoch beide Formen, dass sie f\u00fcr den Anleger einen R\u00fcckzahlungsanspruch des gesamten investierten Kapitals plus eine j\u00e4hrliche Zinszahlung verbriefen.<\/p>\n

Funktionsweise einer Anleihe<\/h5>\n

Die H\u00f6he der laufenden Zinszahlungen wird durch den Kupon der Anleihe festgelegt. Kauft der Anleger Anleihen im Nominalwert von 1000 Euro mit einem Kupon von 5,5 %, so erh\u00e4lt er jedes Jahr eine Zinszahlung in H\u00f6he von 55 Euro und bei F\u00e4lligkeit der Anleihe die letzte Kuponzahlung plus den Nominalwert in H\u00f6he von 1000 Euro. Steht eine Anleihe z.B bei 105 Prozent, so muss der K\u00e4ufer der Anleihe f\u00fcr einen Nominalwert von 1000 Euro 1050 Euro bezahlen. Nach Ende der Laufzeit erh\u00e4lt der K\u00e4ufer vom Emittenten jedoch nur den Nominalwert in H\u00f6he von 1000 Euro zur\u00fcck. Durch die zwischenzeitlichen Zinszahlungen wird der Kursverlust von 50 Euro jedoch wieder wettgemacht, solange die Anleihe noch \u00fcber eine entsprechend lange Laufzeit verf\u00fcgt und somit die Kuponzahlungen den erh\u00f6hten Kaufpreis – welcher \u00fcber dem R\u00fcckzahlungswert lag – noch ausgleichen k\u00f6nnen. In Deutschland werden Zinsen einmal j\u00e4hrlich bezahlt, im Ausland jedoch oftmals halbj\u00e4hrlich oder viertelj\u00e4hrlich.<\/p>\n

Kursentwicklung einer Anleihe<\/h5>\n

Der Kurs der Anleihe verh\u00e4lt sich entgegengesetzt zu dem aktuellen Zinsniveau. Steigen am Markt die Zinsen, so fallen allgemein die Anleihenkurse, fallen hingegen die Marktzinsen, so steigen allgemein die Anleihekurse. Dementsprechend verh\u00e4lt es sich auch mit der Anleihe selbst.
\n

Bei fallenden Anleihekursen steigt f\u00fcr potenzielle Neuk\u00e4ufer die Effektivverzinsung, wohingegen bei steigenden Anleihekursen die Effektivverzinsung f\u00fcr potenzielle K\u00e4ufer f\u00e4llt.<\/p><\/blockquote><\/div><\/p>\n

Anders als bei Aktien, ist der Anleger durch den Kauf von Anleihen kein (Mit-)Eigent\u00fcmer des Unternehmens. Bei der Anleihe handelt es sich schlie\u00dflich um eine Art Kredit, mit dem Unterschied, dass die Anleihe zum Nominalwert von 100 Prozent bei Ende der Laufzeit auf einmal zur\u00fcckgezahlt wird. Zus\u00e4tzlich wird eine Anleihe im Unterschied zu einem Kredit \u00f6ffentlich begeben und kann jederzeit \u00fcber die B\u00f6rse ge- und verkauft werden. Der Kurs einer Anleihe wird dabei vor allem von der Umlaufrendite und der Bonit\u00e4t des Schuldners gepr\u00e4gt. Die Einflussfaktoren auf das Zinsniveau der Anleihe sind hingegen umfangreicher und bestehen vor allem aus der Inflationsentwicklung, der Geldpolitik als auch der Fiskalpolitik.
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Fallende Anleihekurse werden oftmals durch h\u00f6her als zuvor erwartete Wirtschaftwachstumsraten und Inflationsraten ausgel\u00f6st.<\/p><\/blockquote><\/div><\/p>\n

Neben der Bonit\u00e4t des Schuldners hat auch die Laufzeit der Anleihe gro\u00dfen Einfluss auf die Kursentwicklung als auch auf die H\u00f6he des Zinssatzes. Allgemein, gilt, dass je l\u00e4nger die Laufzeit der Anleihe, desto h\u00f6her der Kupon, da die Finanzstabilit\u00e4t und Wirtschaftlichkeit eines Unternehmens oder eines Staates f\u00fcr die n\u00e4chsten 30 Jahre weniger zuverl\u00e4ssig vorhergesagt werden kann als f\u00fcr die n\u00e4chsten 2 Jahre. Investoren, die dem Staat oder Unternehmen somit Geld f\u00fcr 30 Jahre leihen und eben nicht nur f\u00fcr 2 Jahre, wollen f\u00fcr das h\u00f6here Risiko auch einen Ausgleich in Form eines h\u00f6heren j\u00e4hrlichen Zinssatzes erhalten. In Zeiten von steigenden Inflationsraten fallen oft die Kurse von Anleihen. Dann reagieren jedoch Anleihen mit langer Laufzeit (10-30 Jahre) oftmals sensibler als Anleihen mit kurzer Laufzeit (bis 2 Jahre) auf die steigende Inflation. Langlaufende Anleihen reagieren ohnehin sensibler auf makro\u00f6konomische Daten und Nachrichten als Anleihen mit einer kurzen Laufzeit.
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Je l\u00e4nger die Laufzeit einer Anleihe, desto h\u00f6her die Schwankungsintensit\u00e4t ihres Kursverlaufes.<\/p><\/blockquote><\/div><\/p>\n

Anleihen in Fremdw\u00e4hrungen<\/h5>\n

Erwirtschaftet der Emittent der Anleihe seine Ertr\u00e4ge in einer anderen W\u00e4hrung als die W\u00e4hrung der Anleihe, so ist er zus\u00e4tzlich dem Wechselkursrisiko ausgesetzt. Das Unternehmen erwirtschaftet seine Gewinne komplett in USD, die Anleihe lautet jedoch auf Euro. Wertet nun der USD gegen\u00fcber dem Euro ab, muss die Anleihe in immer teurer werdenden Euros bedient und letztlich auch zur\u00fcckgezahlt werden. Ebenso besteht f\u00fcr den Anleger das W\u00e4hrungsrisiko, wenn er eine sogenannte Fremdw\u00e4hrungsanleihe kauft. Dies ist eine Anleihe, welche in einer W\u00e4hrung notiert, die nicht seiner Heimatw\u00e4hrung entspricht. Die Effektivverzinsung h\u00e4ngt dann n\u00e4mlich auch von der Entwicklung der Fremdw\u00e4hrung gegen\u00fcber seiner Heimatw\u00e4hrung ab. Allgemein gibt es viele verschiedene Arten von Anleihen. So zum Beispiel auch die inflationsindexierte Anleihe, bei der die Kuponzahlungen als auch der R\u00fcckzahlungsbetrag an die Inflationsentwicklung des Landes \/ W\u00e4hrungsraumes gekoppelt sind.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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