{"id":3324,"date":"2015-03-30T21:16:12","date_gmt":"2015-03-30T21:16:12","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=3324"},"modified":"2021-06-25T12:48:59","modified_gmt":"2021-06-25T10:48:59","slug":"etc","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/etc\/","title":{"rendered":"ETC"},"content":{"rendered":"

Exchange Traded Commodities<\/strong>
\nAuch Rohstoff-ETF<\/strong><\/p>\n

W\u00e4hrend ein ETF die Entwicklung eines Index m\u00f6glichst genau abbildet, versucht ein ETC die Preisentwicklung eines bestimmten Rohstoffes oder eines Rohstoffkorbes abzubilden. ETCs bieten somit die M\u00f6glichkeit, auf steigende als auch auf fallende Kurse bei einzelnen Rohstoffen zu setzen. Exchange Traded Commodities haben eine unbegrenzte Laufzeit und zus\u00e4tzlich den Vorteil, dass die j\u00e4hrlichen Geb\u00fchren deutlich geringer ausfallen als jene f\u00fcr Rohstofffonds. Ein ETC ist eine unbefristete und besicherte Schuldverschreibung des ETC-Anbieters. Somit ist der K\u00e4ufer des ETCs theoretisch einem Kreditrisiko gegen\u00fcber des ETC-Anbieters ausgesetzt. Dieses wird jedoch ganz oder teilweise durch die Hinterlegung von Gold gemindert.<\/p>\n

Roll Over-Vorgang bei ETCs<\/h4>\n

Um die Entwicklung eines Rohstoffes abzubilden, nutzen ETCs Terminkontrakte. Da diese jedoch eine begrenzte Laufzeit haben, m\u00fcssen sie in regelm\u00e4\u00dfigen Abst\u00e4nden erneuert werden. Dazu wird ein Terminkontrakt vor F\u00e4lligkeit verkauft und das eingenommene Geld in einen neuen Terminkontrakt mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit investiert. Alle anderen Merkmale zwischen den beiden Kontrakten bleiben jedoch identisch. Bei diesem sogenannten Roll Over-Vorgang k\u00f6nnen jedoch zus\u00e4tzlich Gewinne oder Verluste auftreten, welche sich letztendlich in der Performance des ETC bemerkbar machen. Ist der neue Terminkontrakt g\u00fcnstiger als der f\u00e4llige, werden zus\u00e4tzlich Rollgewinne erzielt (Backwardation). Ist jedoch der neue Kontrakt teurer als der f\u00e4llige Kontrakt, so entstehen Rollverluste (Contango). Diese Gewinne \/ Verluste flie\u00dfen immer komplett in die Wertentwicklung des ETC ein und tragen deshalb ma\u00dfgeblich zur Entwicklung des ETC bei. Handelt es sich um einen ETC, welcher lediglich die Entwicklung eines einzigen Rohstoffes abbildet, so k\u00f6nnen Hinweise \u00fcber m\u00f6gliche zus\u00e4tzliche Gewinne oder Verluste durch das Rollen anhand der Forward Curve des jeweiligen Rohstoffes eingeholt werden.<\/p>\n

W\u00e4hrungsrisiko bei ETCs<\/h4>\n

Zus\u00e4tzlich besteht bei einem ETC das W\u00e4hrungsrisiko. Rohstoffe notieren fast ausschlie\u00dflich in US-Dollar oder Pfund Sterling. Anleger aus der Eurozone w\u00fcrden zun\u00e4chst \u00fcbergeordnet von einer Abwertung des Euros gegen\u00fcber dem USD oder GBP profitieren, da nun der gehaltene Rohstoff einen h\u00f6heren Wert in Euro aufweisen w\u00fcrde. Allerdings tendieren Rohstoffe in einer US-Dollar-Hausse nachzugeben, da nun f\u00fcr K\u00e4ufer au\u00dferhalb des USD-W\u00e4hrungsraumes der Rohstoff teurer wird, was letztendlich zu einer geringeren Nachfrage f\u00fchrt.<\/p>\n

ETC als langfristige Geldanlage<\/h4>\n

Ein ETC ist nicht oder aber nur in ganz selten F\u00e4llen als langfristige Geldanlage geeignet. Dies vor allem aus dem Grund des regelm\u00e4\u00dfigen Roll Over-Vorganges, welcher in einer Contango-Preissituation andauernd Kosten verursacht, die sich auf die Kursentwicklung des ETC’s negativ auswirken. Longer Dated-ETCs eignen sich besser als langfristige Geldanlage, da dann die auslaufenden Futures weniger h\u00e4ufig gerollt (erneuert) werden m\u00fcssen. ETCs zahlen jedoch generell keine Dividenden oder Zinsen und sind in ihrer Struktur aufgrund der enthaltenen Terminkontrakte deutlich komplexer als ein herk\u00f6mmlicher ETF, weshalb Privatanleger nicht ‘kopflos’ einen bestimmten ETC kaufen sollten, wenn sie an der Entwicklung eines Rohstoffes partizipieren m\u00f6chten, denn 1:1 findet diese Partizipation nie statt.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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