{"id":3367,"date":"2015-04-01T15:07:00","date_gmt":"2015-04-01T15:07:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=3367"},"modified":"2023-01-24T11:51:46","modified_gmt":"2023-01-24T10:51:46","slug":"contango","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/contango\/","title":{"rendered":"Contango"},"content":{"rendered":"

Die Contango-Preissituation liegt am Terminmarkt dann vor, wenn Futures mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit teurer sind als dieselben Futures mit einer k\u00fcrzeren Laufzeit. Der Basiswert ist dabei identisch, der Future ist jedoch aktuell am Terminmarkt teurer, als wenn man ihn heute am Kassamarkt kaufen w\u00fcrde. Eine Contango-Situation deutet auf ein aktuelles \u00dcberangebot am Markt des jeweiligen Rohstoffes hin. Ein Grund f\u00fcr eine Contango-Situation bei Rohstoffen sind die Lagerkosten, f\u00fcr die der Verk\u00e4ufer des Future noch bis zum endg\u00fcltigen Verkauf – welcher teilweise noch weit in der Zukunft liegen kann – aufkommen muss. Der Future in der Zukunft ist somit teurer, da der Verk\u00e4ufer vor allem eine Art Entsch\u00e4digung f\u00fcr die Lagerkosten haben m\u00f6chte. Backwardation ist das Gegenteil von Contango. Backwardation liegt am Terminmarkt vor, wenn ein Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit g\u00fcnstiger ist als der Future mit einer k\u00fcrzeren Laufzeit.
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\"contango\"<\/center>
\nDie Terminkurve hat in der Contango-Situation also eine positive Neigung. Die Terminkurse des Rohstoffes liegen deshalb umso h\u00f6her, je l\u00e4nger die Laufzeit eines Future ist. Folglich liegt bei Contango der Terminkurs \u00fcber dem Kassakurs und der Anleger erleidet bei dem sogenannten Roll Over-Vorgang, also beim Wechseln vom alten in den neuen Future, einen Rollverlust. Einem sogenannten ETC beispielsweise k\u00f6nnen durch eine st\u00e4ndige Contango-Situation enorme zus\u00e4tzliche Kosten aufgeladen werden, welche schlie\u00dflich die Performance des ETCs mindern. Teilweise versucht das Management in solchen F\u00e4llen die Contango-Kosten zu senken, indem es Futures mit l\u00e4ngerer Laufzeit kauft. Dadurch muss der Roll Over-Vorgang weniger h\u00e4ufig durchgef\u00fchrt werden, der Nachteil liegt jedoch darin, dass Futures mit l\u00e4ngerer Laufzeit weniger liquide sind als Futures mit kurzer Laufzeit.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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