{"id":401,"date":"2014-08-22T15:53:49","date_gmt":"2014-08-22T15:53:49","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=401"},"modified":"2022-11-03T14:34:17","modified_gmt":"2022-11-03T13:34:17","slug":"innerer-wert","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/innerer-wert\/","title":{"rendered":"Innerer Wert"},"content":{"rendered":"

engl. Intrinsic Value<\/strong><\/p>\n

Der innere Wert einer Option ist jener Geldbetrag, den der Anleger bei sofortiger Aus\u00fcbung der Option erhalten w\u00fcrde. Zur Berechnung wird lediglich die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und des Basispreises genommen und anschlie\u00dfend mit dem Bezugsverh\u00e4ltnis der Option multipliziert. Der Basispreis einer Option ist generell fest und ver\u00e4ndert sich w\u00e4hrend der gesamten Laufzeit der Option nicht. Der innere Wert einer Option ist immer positiv, er kann nicht negativ sein. Eine Option, die sich im Geld befindet, hat einen inneren Wert. Bei einer Option, die sich jedoch am Geld oder aus dem Geld befindet, betr\u00e4gt der innere Wert null.<\/p>\n

Berechnung & Beispiel<\/h3>\n

Eine Call Option<\/b> mit einem Bezugsverh\u00e4ltnis von 1:1 bezieht sich auf einen Basispreis von 30 Euro auf eine jeweilige Aktie. Der Kurs dieser Aktie liegt jedoch aktuell bei 42 Euro. Der innere Wert der Option liegt somit bei 12 Euro. Diese 12 Euro pro Option w\u00fcrde der Anleger bei Aus\u00fcbung seines Optionsrechts als Gewinn erzielen. Unber\u00fccksichtigt bleibt hier der urspr\u00fcngliche Kaufpreis der Option plus m\u00f6gliche Transaktionskosten.<\/p>\n

\n

Formel<\/b><\/small>
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\"Innerer<\/center><\/p>\n

\nDer innere Wert kann jedoch nie negativ sein. W\u00fcrde der Kurs der Aktie bei 25 Euro liegen, w\u00fcrde der innere Wert bei 0 liegen. In diesem Fall w\u00fcrde der Anleger bei theoretischer Aus\u00fcbung einen Verlust von 5 Euro je Optionsrecht machen.<\/p>\n

\n

\nBei einer Put Option<\/b> (ebenfalls Bezugsverh\u00e4ltnis 1:1) entspricht der innere Wert dem Betrag, um den der Wert des Basiswertes unter dem Basispreis liegt. Notiert die zugrunde liegende Aktie aktuell bei 40 Euro und liegt der Basispreis der Verkaufsoption gleichzeitig bei 55 Euro, so betr\u00e4gt der innere Wert der Option 15 Euro. Nun hat der Besitzer der Put-Option n\u00e4mlich das Recht, die Aktie f\u00fcr 55 Euro an den Stillhalter des Optionsgesch\u00e4ftes zu verkaufen. Dazu kauft er die Aktie \u00fcber die B\u00f6rse f\u00fcr 40 Euro ein und verkauft sie direkt weiter an den Stillhalter f\u00fcr 55 Euro, da er durch den Besitz der Put-Option das Recht auf den Verkauf der zugrunde liegenden Aktie hat.<\/p>\n

\n

Formel<\/b><\/small>
\n

\"innerer<\/center><\/p>\n
\n

\n

Innerer Wert einer Option in der Praxis<\/h3>\n

Heutzutage im Jahre 2026 ist jedoch in den beiden F\u00e4llen ein Barausgleich \u00fcblich. Dabei wird lediglich der Differenzbetrag zwischen Basispreis und aktuellem Marktwert des Basiswertes ausgezahlt. Es findet also in der Regel keine Aus\u00fcbung der Option statt, bei der die Aktien tats\u00e4chlich zwischen den beiden Parteien untereinander ausgetauscht werden. Jedoch ist sowohl bei der Call Option als auch bei der Put Option das Bezugsverh\u00e4ltnis zu beachten. Ein Bezugsverh\u00e4ltnis einer Option von zum Beispiel 0.1 besagt n\u00e4mlich, dass sich jede Option nur auf 1\/10 der zugrunde liegenden Aktie bezieht. Somit bezieht sich schlie\u00dflich auch der innere Wert einer Option nur auf 1\/10.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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