{"id":4481,"date":"2015-07-13T19:50:40","date_gmt":"2015-07-13T19:50:40","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=4481"},"modified":"2021-06-25T12:50:41","modified_gmt":"2021-06-25T10:50:41","slug":"zinsanderungsrisiko","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/zinsanderungsrisiko\/","title":{"rendered":"Zins\u00e4nderungsrisiko"},"content":{"rendered":"

Auch Zinsrisiko<\/strong>
\nengl. Interest Risk<\/strong><\/p>\n

Das Zins\u00e4nderungsrisiko beschreibt eines der zentralen Risiken von Geldanlagen in festverzinsliche Wertpapiere. Dabei handelt es sich um die Gefahr, dass sich das Zinsniveau am Markt (Marktzins) \u00e4ndert und der Anleger dadurch einen Wertverlust erleidet bzw. ihm h\u00f6here Zinseinnahmen verloren gehen. F\u00fcr Anleger, die in Anleihen investieren, sollte das Zinsrisiko stets ber\u00fccksichtigt werden, da es einen gro\u00dfen Effekt auf den Wert einer Anleihe haben kann.
\nDer Zusammenhang zwischen Zinsen und Anleihenkurse wird folgenderma\u00dfen definiert:<\/p>\n

Steigen am Markt die Zinsen, so sinken die Kurse der Anleihen. Fallen hingegen die Zinsen, so steigen die Kurse der Anleihen.<\/b> <\/p>\n

Negatives Szenario der Zinsentwicklung f\u00fcr den Anleger:<\/b>
\nBesitzt ein Anleger eine Anleihe mit einer Restlaufzeit von 8 Jahren und einer festen Verzinsung von 5 %, so wird diese Anleihe im Kurs fallen, wenn allgemein die Zinsen am Markt steigen. Steigt der Marktzins auf 6,5 %, werden Anleger nicht l\u00e4nger bereits sein, die Anleihe zum Nominalwert (100 %) zu kaufen, da der Markt ja schlie\u00dflich mittlerweile bessere Zinsen bietet. Investoren sind somit nur noch bereit, die Anleihe unter 100 % zu kaufen, da neue K\u00e4ufer dann durch Kursgewinne den niedrigeren Kupon ausgleichen k\u00f6nnen. Dieser Kursgewinn ist die Differenz zwischen Kaufkurs (unter 100 %) und Nominalwert (100 %). Bei einer Standard-Anleihe wird n\u00e4mlich der Emittent die Anleihe bei F\u00e4lligkeit zu 100 % zur\u00fccknehmen. Der Besitzer der 5 %-Anleihe kann nat\u00fcrlich jederzeit die Anleihe verkaufen und das Geld in eine h\u00f6her verzinsliche Geldanlage investieren, dann jedoch w\u00fcrde er einen Kursverlust erleiden. Durch die aus seiner Sicht negative Entwicklung des Zinsniveaus ist der Anleger somit quasi an seine Geldanlage mit Festzins gebunden, er kann somit nicht an den mittlerweile h\u00f6heren Zinsen partizipieren.<\/p>\n

Positives Szenario der Zinsentwicklung f\u00fcr den Anleger:<\/b>
\nDie Entwicklung der Marktzinsen kann jedoch auch positiv f\u00fcr den Anleger sein. Fallen n\u00e4mlich die Zinsen am Markt auf beispielsweise 3 %, so wird der Kurs der Anleihe steigen. Der Anleger erh\u00e4lt weiterhin seine j\u00e4hrliche Kuponzahlungen in H\u00f6he von 5 %, er kann die Anleihe nun jedoch vorzeitig zum aktuellen Kurs verkaufen. Macht er es nicht erh\u00e4lt er weiterhin seine j\u00e4hrliche Kuponzahlung in H\u00f6he von 5 % und die Anleihe wird bei F\u00e4lligkeit ebenso zu 100 % getilgt. Verkauft er sie doch vorzeitig, so erh\u00e4lt er zwar keine Zinszahlungen mehr, erzielt aber einen Kursgewinn. Davon ist jedoch eher abzuraten, da er sich noch den hohen Zinssatz gesichert hat. Dadurch das mittlerweile die Zinsen am Markt gefallen sind, wird es unm\u00f6glich f\u00fcr ihn werden, Anleihen mit gleich hoher Sicherheit und gleich hohem Kupon zu finden. <\/p>\n

Sowohl Emittenten als auch Anleger k\u00f6nnen sich jedoch mittels Floater gegen das Zinsrisiko absichern bzw. dieses stark reduzieren, da bei Floatern periodisch eine Zinsanpassung an das aktuelle Marktzinsniveau stattfindet. Au\u00dferdem kann sich mittels Forward Rate Agreement, Zinsfuture und Zinsswap gegen das Zinsrisiko abgesichert werden, es handelt sich jedoch in letzteren F\u00e4llen um au\u00dferb\u00f6rslich gehandelte Derivate, die teilweise sehr strukturiert und f\u00fcr den Privatanleger nicht erreichbar sind.
\nEs gibt mehrere Gr\u00fcnde daf\u00fcr, warum sich die Marktzinsen \u00e4ndern. Eine Verschlechterung der Konjunktur f\u00fchrt oftmals zu fallenden Zinsen. Dies h\u00e4ngt damit zusammen, dass festverzinsliche Wertpapiere in schlechten Zeiten als ‘Sicherer Hafen’ angesehen werden. Die Bonit\u00e4t des Emittenten spielt dabei jedoch auch noch eine wichtige Rolle. Eine Verbesserung der Konjunktur f\u00fchrt dementsprechend zu steigenden Zinsen. Hohe Inflationserwartungen f\u00fchren ebenso zu steigenden Zinsen, wohingegen Deflationserwartungen zu fallenden Zinsen f\u00fchren k\u00f6nnen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Auch Zinsrisiko engl. Interest Risk Das Zins\u00e4nderungsrisiko beschreibt eines der zentralen Risiken von Geldanlagen in festverzinsliche Wertpapiere. Dabei handelt es sich um die Gefahr, dass sich das Zinsniveau am Markt (Marktzins) \u00e4ndert und der Anleger dadurch einen Wertverlust erleidet bzw. ihm h\u00f6here Zinseinnahmen verloren gehen. F\u00fcr Anleger, die in Anleihen investieren, sollte das Zinsrisiko stets […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"class_list":["post-4481","page","type-page","status-publish","hentry"],"translation":{"provider":"WPGlobus","version":"3.0.2","language":"en","enabled_languages":["de","en"],"languages":{"de":{"title":true,"content":true,"excerpt":false},"en":{"title":false,"content":false,"excerpt":false}}},"featured_image_urls_v2":{"full":"","thumbnail":"","medium":"","medium_large":"","large":"","1536x1536":"","2048x2048":""},"post_excerpt_stackable_v2":"

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