{"id":5168,"date":"2015-11-13T08:02:07","date_gmt":"2015-11-13T08:02:07","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=5168"},"modified":"2023-07-09T11:45:11","modified_gmt":"2023-07-09T09:45:11","slug":"rollverlust","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/rollverlust\/","title":{"rendered":"Rollverlust"},"content":{"rendered":"\n<div class=\"wp-block-stackable-heading stk-block-heading stk-block-heading--v2 stk-block stk-40c06f9\" id=\"strong-zentrale-kernaussagen-strong\" data-block-id=\"40c06f9\"><style>.stk-40c06f9{margin-bottom:15px !important}.stk-40c06f9 .stk-block-heading__text{font-size:16px !important;margin:0 !important;color:#da8611 !important;font-weight:400 !important;letter-spacing:1px !important}@media screen and (max-width:1023px){.stk-40c06f9 .stk-block-heading__text{font-size:17px !important}}<\/style><h2 class=\"stk-block-heading__text has-text-color\"><b>ZENTRALE KERNAUSSAGEN<\/b><\/h2><\/div>\n\n\n\n<ul class=\"has-ast-global-color-8-color has-text-color wp-block-list\" style=\"font-size:16px;font-style:normal;font-weight:500;line-height:2\">\n<li>Der Rollverlust bezeichnet im Terminhandel einen Geldverlust, den der Anleger deshalb erleidet, weil sein bald auslaufender Kontrakt durch einen neuen, jedoch dann teureren Kontrakten ersetzt werden muss, um weiterhin an der Entwicklung des Basiswertes zu partizipieren.<\/li>\n\n\n\n<li>Rollverluste entstehen nur in der sogenannten Contango-Situation. In dieser Preissituation gilt, dass umso l\u00e4nger die Laufzeit des Terminkontraktes, desto teurer auch der Preis, zu dem der Kontrakt erworben werden kann. <\/li>\n\n\n<\/ul>\n\n\n\n\n\n<p><!-- \/wp:post-content --><\/p>\n<p>Ein Rollverlust bezieht sich auf den Handel mit Terminkontrakten wie bei einem Future und kann w\u00e4hrend des notwendigen Roll Over-Vorganges entstehen. Rollverluste entstehen in der Contango-Preissituation. Contango liegt am Terminmarkt dann vor, wenn ein Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit teurer ist als derselbe Future mit einer k\u00fcrzeren Laufzeit. Wird beim Rollen der in K\u00fcrze auslaufende Future verkauft, muss mit dem erl\u00f6sten Geld in einen neuen Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit investiert werden. In einer Contango-Situation ist jedoch nun der Erl\u00f6s des abgelaufenen Future nicht mehr ausreichend, um den neuen Future mit der l\u00e4ngeren Laufzeit kaufen zu k\u00f6nnen. Somit entsteht f\u00fcr den Anleger ein Rollverlust. Denn nun muss, um den neuen Future kaufen zu k\u00f6nnen und um so letztendlich weiter an der Wertentwicklung des Basiswertes zu partizipieren, mehr Geld bezahlt werden als der Anleger mit dem Verkauf des auslaufenden Future eingenommen hat. <div class=\"perfect-pullquote vcard pullquote-align-full pullquote-border-placement-left\" style=\"border-color:#abb8c3 !important;font-size:22px !important;\"><blockquote><p style=\"font-size:22px !important;\">Ein Rollverlust bedeutet, dass der Erl\u00f6s aus dem Verkauf des bald auslaufenden Kontrakts nicht mehr ausreicht, um in einen neuen Kontrakt mit l\u00e4ngerer Laufzeit zu investieren.<\/p><\/blockquote><\/div>Ob ein Rollverlust f\u00fcr den Anleger in Zukunft eintritt, kann anhand der Forward Curve eingesch\u00e4tzt werden. Je steiler die Forward Curve eines Rohstoffes nach oben zeigt, desto h\u00f6here Rollverluste sind beim Wechsel des auslaufenden Kontraktes in den neuen Kontrakt zu erwarten. Die Forward Curve kann sich in ihrer Ausformung jedoch noch jederzeit \u00e4ndern, deshalb gibt sie zwar aussagekr\u00e4ftige Hinweise, diese m\u00fcssen sich jedoch in der Zukunft nicht unbedingt bewahrheiten.<\/p>\n<h3>Rollverlust bei einem ETC<\/h3>\n<p>Ein ETC bildet die Preisentwicklung eines bestimmten Rohstoffes ab. Dazu investiert das Management des ETC&#8217;s in entsprechende Terminkontrakte auf den jeweiligen Rohstoff. In einer Contango-Preissituation entstehen dem ETC nun Rollverluste. Die H\u00f6he der Rollverluste h\u00e4ngt aber nun auch davon ab, wo innerhalb der Forward Curve der ETC positioniert ist &#8211; sprich &#8211; in welche Futures bezogen auf die Laufzeiten der Kontrakte der ETC investiert ist. In unruhigen und volatilen Zeiten k\u00f6nnen h\u00f6here Rollverluste beim ETC entstehen, wenn dieser haupts\u00e4chlich in Terminkontrakte investiert ist, welche bald f\u00e4llig werden. Dies kann dann zun\u00e4chst auch im ETC zu h\u00f6heren Kursverlusten f\u00fchren. Bei ETCs, welche in l\u00e4ngerlaufende Futures investieren (Longer Dated), ist hingegen die Forward Curve oftmals flacher, wodurch wiederum auch geringere Rollverluste entstehen. Rollverluste haben schlie\u00dflich immer negative Auswirkungen auf die Kursentwicklung des ETC&#8217;s und k\u00f6nnen deshalb auch als zus\u00e4tzliche Kosten angesehen werden.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>ZENTRALE KERNAUSSAGEN Ein Rollverlust bezieht sich auf den Handel mit Terminkontrakten wie bei einem Future und kann w\u00e4hrend des notwendigen Roll Over-Vorganges entstehen. Rollverluste entstehen in der Contango-Preissituation. Contango liegt am Terminmarkt dann vor, wenn ein Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit teurer ist als derselbe Future mit einer k\u00fcrzeren Laufzeit. 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