Ein Rollgewinn bezieht sich auf den Handel mit Futures und kann w\u00e4hrend des Roll Over-Vorganges entstehen. Rollgewinne entstehen in der Backwardation-Preissituation. Backwardation liegt am Terminmarkt vor, wenn der Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit g\u00fcnstiger ist als der Future mit einer k\u00fcrzeren Laufzeit. Wird beim Rollen der in K\u00fcrze auslaufende Future verkauft, muss mit dem erl\u00f6sten Geld in einen neuen Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit investiert werden, um weiterhin an der Kursentwicklung des zugrunde liegenden Basiswertes zu partizipieren. In einer Backwardation-Situation liegt nun der Verkaufserl\u00f6s des abgelaufenen Future \u00fcber dem Kaufpreis des neuen Future mit einer l\u00e4ngeren Laufzeit. Somit entsteht ein Rollgewinn, da nun f\u00fcr den neuen Future weniger bezahlt werden muss als der Anleger f\u00fcr den Verkauf seines auslaufenden Future erhalten hat. Die Differenz zwischen den beiden Futures ist der Rollgewinn. Ob der Anleger in Zukunft einen Rollgewinn erwarten kann, wird anhand der Forward Curve eingesch\u00e4tzt. Je steiler die Forward Curve eines Rohstoffes nach unten zeigt, desto h\u00f6here Rollgewinne sind beim Wechsel des auslaufenden Kontraktes in den neuen Kontrakt zu erwarten. Die Forward Curve kann sich in ihrer Ausformung jedoch noch jederzeit \u00e4ndern, deshalb gibt sie zwar aussagekr\u00e4ftige Hinweise, diese m\u00fcssen sich jedoch in der Zukunft nicht unbedingt bewahrheiten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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