{"id":5488,"date":"2015-12-17T10:13:19","date_gmt":"2015-12-17T10:13:19","guid":{"rendered":"http:\/\/www.kunnskap.de\/?page_id=5488"},"modified":"2021-06-25T12:50:16","modified_gmt":"2021-06-25T10:50:16","slug":"wechselkursrisiko","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/prudentwater.com\/en\/wechselkursrisiko\/","title":{"rendered":"Wechselkursrisiko"},"content":{"rendered":"

Auch W\u00e4hrungsrisiko<\/strong>
\nengl. Currency Risk<\/strong><\/p>\n

Das Wechselkursrisiko bezeichnet allgemein die Gefahr, mit einer Geldanlage W\u00e4hrungsverluste zu erleiden aufgrund von aus der Sicht des Anlegers negativen Ver\u00e4nderungen des zugrunde liegenden Wechselkurses. Ursache daf\u00fcr ist, dass die Geldanlage nicht in der heimischen W\u00e4hrung notiert, sondern in einer aus der Sicht des Anlegers fremden W\u00e4hrung. Genauso gut kann das Eingehen eines Wechselkursrisikos aber auch zu W\u00e4hrungsgewinnen f\u00fchren.<\/p>\n

Wechselkursrisiko bei Aktien<\/h5>\n

Das Wechselkursrisiko besteht f\u00fcr einen Anleger immer dann, wenn er au\u00dferhalb seines heimatlichen W\u00e4hrungsraum investiert. Kauft ein Investor aus dem Euroraum Aktien aus den USA, so ist die Wertentwicklung seines Investments von zwei verschiedenen Komponenten abh\u00e4ngig: Einmal von der Wertentwicklung der Aktie und zweitens von der Entwicklung des W\u00e4hrungspaares EUR\/USD. Dabei kann sich die Entwicklung des W\u00e4hrungspaares sowohl positiv als auch negativ auf sein Investment auswirken. Wertet die ausl\u00e4ndische W\u00e4hrung (USD) gegen\u00fcber der heimischen W\u00e4hrung (EUR) auf, so erzielt der Anleger einen W\u00e4hrungsgewinn. Denn nun sorgt der steigende US-Dollar daf\u00fcr, dass das Wertpapier, dessen Kurs in den USA in US-Dollar berechnet wird, umgerechnet in EURO einen h\u00f6heren Wert aufweist. Umgekehrt erleidet er jedoch einen W\u00e4hrungsverlust, wenn die ausl\u00e4ndische W\u00e4hrung gegen\u00fcber der heimischen W\u00e4hrung abwertet. Nun sorgt der schw\u00e4cher werdende US-Dollar daf\u00fcr, dass das Wertpapier umgerechnet einen geringeren EURO-Wert aufweist. F\u00fcr Investoren aus dem Euroraum ist somit ein abwertender Euro und folglich eine aufwertende Auslandsw\u00e4hrung positiv, da so W\u00e4hrungsgewinne erzielt werden. Ein aufwertender Euro gegen\u00fcber dem US-Dollar ist hingegen f\u00fcr Anleger aus dem Euroraum negativ. Eine M\u00f6glichkeit, das Wechselkursrisiko zu eliminieren, ist die sogenannte Wechselkursabsicherung mittels Derivate. Bei einem Kauf von Zertifikaten k\u00f6nnen au\u00dferdem auf Quanto-Zertifikate ausgewichen werden.<\/p>\n

Zum Beispiel<\/h6>\n

Ein Anleger kauft Aktien eines amerikanischen Unternehmens. Die Aktie notiert an der New York Stock Exchange in den USA und wird folglich in US-Dollar berechnet. Zus\u00e4tzlich wird sie aber auch in Deutschland an der Frankfurter B\u00f6rse gehandelt. Angenommen wird ein aktueller Wechselkurs EUR\/USD 1,0817 bzw. USD\/EUR 0,9243. Die Aktie wird an einer amerikanischen B\u00f6rse f\u00fcr 15,00 USD gehandelt, folglich notiert sie aktuell an der Frankfurter B\u00f6rse umgerechnet bei 13,86 Euro. Nun wird davon ausgegangen, dass der Kurs der Aktie an der amerikanischen B\u00f6rse sich nicht ver\u00e4ndert, die Aktie notiert somit f\u00fcr einige Wochen bei 15,00 US-Dollar. In diesen wenigen Wochen verliert der US-Dollar gegen\u00fcber dem Euro jedoch an Wert. Der USD wertet somit ab und steht anschlie\u00dfend bei EUR\/USD 1,1879 bzw. USD\/EUR 0,8424. Die Aktie, die sich an der New York Stock Exchange nicht im Kurs ver\u00e4ndert hat, also immer noch bei 15,00 USD notiert, wird nun aufgrund der US-Dollar Abwertung f\u00fcr 12,63 Euro an der Frankfurter B\u00f6rse gehandelt. Aufgrund der Dollar-Abwertung hat der Anleger in Deutschland somit einen Verlust von 8,87 Prozent erlitten. Dieser Verlust stammt vollkommen von der Dollar-Abwertung, da sich der Kurs der Aktie in den USA in dieser Zeit nicht ver\u00e4ndert hat.<\/p>\n

Wechselkursrisiko bei Anleihen<\/h5>\n

Das Wechselkursrisiko besteht f\u00fcr den Anleger nat\u00fcrlich auch bei allen anderen Arten von Wertpapieren, sobald dieses in einer W\u00e4hrung notiert, die nicht der Heimatw\u00e4hrung des Anlegers entspricht. Gleiches Prinzip wie bei Aktien gilt auch f\u00fcr Anleihen, die in einer Fremdw\u00e4hrung notieren. Bei einer Fremdw\u00e4hrungsanleihe geht der Investor jedoch bewusst ein Wechselkursrisiko ein, er erhofft sich damit jedoch auch aufgrund der h\u00f6heren Kuponzahlungen eine \u00fcberdurchschnittliche Rendite sowie m\u00f6gliche zus\u00e4tzliche W\u00e4hrungsgewinne. Jene W\u00e4hrungsgewinne werden dann erzielt, wenn zwischen Kauf- und Verkaufszeitpunkt die Fremdw\u00e4hrung gegen\u00fcber der heimischen W\u00e4hrung aufgewertet hat. W\u00e4hrungsverluste hingegen entstehen dann, wenn zwischen Kauf- und Verkaufszeitpunkt die Fremdw\u00e4hrung gegen\u00fcber der heimischen W\u00e4hrung an Wert verloren hat. Der Breakeven-Wechselkurs ist bei der Fremdw\u00e4hrungsanleihe jener Wechselkurs, bei dem der Inhaber einer Fremdw\u00e4hrungsanleihe weder einen zus\u00e4tzlichen Gewinn erzielt noch einen Verlust erleidet gegen\u00fcber einer in seiner Heimatw\u00e4hrung verzinslichen Anleihe mit selber Bonit\u00e4t und Laufzeit.<\/p>\n

Wechselkursrisiko im Au\u00dfenhandel<\/h5>\n

Der Kauf und Verkauf von G\u00fctern und Dienstleistungen erfolgt immer auch \u00fcber die Grenzen hinweg, sprich, es findet Handel zwischen zwei verschiedenen L\u00e4ndern statt. Besitzen diese beiden L\u00e4nder unterschiedliche W\u00e4hrungen, so besteht beim Au\u00dfenhandel auch immer ein Wechselkursrisiko f\u00fcr eine der beiden Parteien.
\nEin deutsches Unternehmen, welches beispielsweise Autos im Wert von 1 000 000 Euro in die Schweiz exportiert, ist einem W\u00e4hrungsrisiko ausgesetzt, wenn die Bezahlung in Schweizer Franken notiert und erst zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt in der Zukunft erfolgt. Der Importeur aus der Schweiz halt also auf Rechnung gekauft. Anders herum besteht jedoch das Wechselkursrisiko beim Schweizer Importeur, wenn vorher vertraglich vereinbart wurde, dass die Bezahlung der Autos zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt in Euro stattfindet. Wann und in welcher W\u00e4hrung die Bezahlung stattfindet, wird immer vorab vertraglich festgelegt, nichtsdestotrotz besteht dadurch konsequenterweise ein W\u00e4hrungsrisiko in Form von h\u00f6heren Kosten f\u00fcr den Importeur oder einem geringeren Gewinn f\u00fcr den Exporteur. Konkret besteht f\u00fcr den deutschen Exporteur nun das W\u00e4hrungsrisiko darin, wenn die Bezahlung in Schweizer Franken zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt stattfindet und in der Zwischenzeit der Schweizer Franken gegen\u00fcber dem Euro an Wert verliert. Der Geldbetrag in Schweizer Franken ist bei Abschluss des Gesch\u00e4ftes bereits fix, der Geldbetrag in Euro f\u00fcr den deutschen Exporteur allerdings durch zwischenzeitliche Wechselkursschwankungen nicht. Er erh\u00e4lt den Franken-Betrag zu einem festgelegten Zeitpunkt in der Zukunft, muss ihn dann jedoch noch zum aktuell g\u00fcltigen Wechselkurs umtauschen. Anders herum besteht ein W\u00e4hrungsrisiko f\u00fcr den Schweizer Importeur dann, wenn die Bezahlung in Euro stattfindet und der Schweizer Franken zwischen Vertragsabschluss und Bezahlung gegen\u00fcber dem Euro an Wert verliert bzw. der Euro gegen\u00fcber dem Franken aufwertet. Die Wechselkursschwankungen beeinflussen ma\u00dfgeblich den tats\u00e4chlichen Kaufpreis f\u00fcr den Importeur bzw. den tats\u00e4chlichen Verkaufserl\u00f6s f\u00fcr den Exporteur. Allerdings k\u00f6nnen sich Unternehmen vor ung\u00fcnstigen Wechselkursschwankungen sch\u00fctzen, indem sie beispielsweise ein entsprechendes Devisentermingesch\u00e4ft eingehen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Auch W\u00e4hrungsrisiko engl. Currency Risk Das Wechselkursrisiko bezeichnet allgemein die Gefahr, mit einer Geldanlage W\u00e4hrungsverluste zu erleiden aufgrund von aus der Sicht des Anlegers negativen Ver\u00e4nderungen des zugrunde liegenden Wechselkurses. Ursache daf\u00fcr ist, dass die Geldanlage nicht in der heimischen W\u00e4hrung notiert, sondern in einer aus der Sicht des Anlegers fremden W\u00e4hrung. Genauso gut kann […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"class_list":["post-5488","page","type-page","status-publish","hentry"],"translation":{"provider":"WPGlobus","version":"3.0.2","language":"en","enabled_languages":["de","en"],"languages":{"de":{"title":true,"content":true,"excerpt":false},"en":{"title":false,"content":false,"excerpt":false}}},"featured_image_urls_v2":{"full":"","thumbnail":"","medium":"","medium_large":"","large":"","1536x1536":"","2048x2048":""},"post_excerpt_stackable_v2":"

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