Original Sin beschreibt in der Volkswirtschaftslehre eine Situation, in der sich ein Staat \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum in einer Fremdw\u00e4hrung stark verschuldet hat, aufgrund dessen anschlie\u00dfend finanziell stark belastet ist und die M\u00f6glichkeit einer weiteren Kreditaufnahme zu angemessenen Zinsen kaum noch gegeben ist.<\/p>\n
Oftmals geht die Original Sin damit einher, dass Schwellenl\u00e4nder oder Emerging Markets-L\u00e4nder Anleihen in einer Fremdw\u00e4hrung (US-Dollar, Euro, Pfund Sterling) emittieren. Indem die L\u00e4nder die Anleihen nicht in ihrer Landesw\u00e4hrung emittieren, erreichen sie dadurch einen viel gr\u00f6\u00dferen K\u00e4uferkreis, da gro\u00dfe Investoren oftmals nicht das Risiko eingehen wollen, in die weiche W\u00e4hrung eines Landes zu investieren. Somit liegt das Risiko einer W\u00e4hrungsabwertung der Landesw\u00e4hrung ausschlie\u00dflich beim Staat. Die Abwertung der heimischen W\u00e4hrung ist oftmals auch der Ausl\u00f6ser der Original Sin, da diese den R\u00fcckzahlungsbetrag der Anleihe gemessen in Landesw\u00e4hrung f\u00fcr den Staat erh\u00f6ht. Die Anleihe notiert zwar in einer Fremdw\u00e4hrung und muss in dieser auch zur\u00fcckgezahlt werden, der Staat erzielt seine Einnahmen jedoch haupts\u00e4chlich in der eigenen Landesw\u00e4hrung. Hat nun die Landesw\u00e4hrung bei R\u00fcckzahlung der Anleihe im Vergleich zum Emissionsdatum stark an Wert verloren, so muss der Staat dies begleichen, indem er mehr Geldeinheiten der Landesw\u00e4hrung aufbringt, um die n\u00f6tigen Devisen zu erhalten und anschlie\u00dfend die Fremdw\u00e4hrungsanleihe tilgen zu k\u00f6nnen. Diese Abwertung der eigenen W\u00e4hrung kann dann beim jeweiligen Staat zu teilweise enormen Mehrbelastungen f\u00fchren, was dann oftmals der Ausl\u00f6ser f\u00fcr einen sogenannten Teufelskreis ist. Das oftmals mit einhergehende steigende Haushaltsdefizit schreckt potenzielle Investoren ab, wodurch das Land ihnen h\u00f6here Zinsen bieten muss, m\u00f6chte es weiterhin Geld am Kapitalmarkt aufnehmen. Die h\u00f6heren Zinskosten vergr\u00f6\u00dfern jedoch nur noch weiter das Defizit, worauf die heimische W\u00e4hrung weiter abwertet und die ausstehenden Fremdw\u00e4hrungsschulden des Landes immer teurer gemessen in Landesw\u00e4hrung werden. <\/p>\n
Die Original Sin beschreibt somit die ‘urspr\u00fcngliche S\u00fcnde’ eines Landes, sich in einer Fremdw\u00e4hrung zu verschulden und damit einen Sog aus immer weiter ansteigender Verschuldung und Bonit\u00e4tsverschlechterung auszul\u00f6sen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Original Sin beschreibt in der Volkswirtschaftslehre eine Situation, in der sich ein Staat \u00fcber einen l\u00e4ngeren Zeitraum in einer Fremdw\u00e4hrung stark verschuldet hat, aufgrund dessen anschlie\u00dfend finanziell stark belastet ist und die M\u00f6glichkeit einer weiteren Kreditaufnahme zu angemessenen Zinsen kaum noch gegeben ist. Oftmals geht die Original Sin damit einher, dass Schwellenl\u00e4nder oder Emerging Markets-L\u00e4nder […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"parent":0,"menu_order":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","template":"","meta":{"site-sidebar-layout":"default","site-content-layout":"","ast-site-content-layout":"","site-content-style":"default","site-sidebar-style":"default","ast-global-header-display":"","ast-banner-title-visibility":"","ast-main-header-display":"","ast-hfb-above-header-display":"","ast-hfb-below-header-display":"","ast-hfb-mobile-header-display":"","site-post-title":"","ast-breadcrumbs-content":"","ast-featured-img":"","footer-sml-layout":"","theme-transparent-header-meta":"","adv-header-id-meta":"","stick-header-meta":"","header-above-stick-meta":"","header-main-stick-meta":"","header-below-stick-meta":"","astra-migrate-meta-layouts":"default","ast-page-background-enabled":"default","ast-page-background-meta":{"desktop":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"ast-content-background-meta":{"desktop":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"tablet":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""},"mobile":{"background-color":"var(--ast-global-color-5)","background-image":"","background-repeat":"repeat","background-position":"center center","background-size":"auto","background-attachment":"scroll","background-type":"","background-media":"","overlay-type":"","overlay-color":"","overlay-opacity":"","overlay-gradient":""}},"footnotes":""},"class_list":["post-7335","page","type-page","status-publish","hentry"],"translation":{"provider":"WPGlobus","version":"3.0.2","language":"en","enabled_languages":["de","en"],"languages":{"de":{"title":true,"content":true,"excerpt":false},"en":{"title":false,"content":false,"excerpt":false}}},"featured_image_urls_v2":{"full":"","thumbnail":"","medium":"","medium_large":"","large":"","1536x1536":"","2048x2048":""},"post_excerpt_stackable_v2":"
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