2 and 20 verweist auf die traditionelle Gebührenstruktur von aktiv gemanagten Fonds. Diese sieht vor, dass das Fondsmanagement jährlich grundsätzlich 2 % vom Fondsvermögen als Managementgebühr erhält. Darüber hinaus erhält das Management eine 20 % Performancegebühr der erzielten Rendite. Die Rendite des Fonds muss dabei jedoch eine bestimmte Schwelle erreichen, damit die Performancegebühr greift und aktiviert wird. Oft liegt die Schwelle bei 8 %. Sprich, erzielt der Fonds eine jährliche Rendite von unter 8 %, fällt die Performancegebühr nicht an, jedoch weiterhin die Managementgebühr von 2 %. Liegt die Rendite des Fonds jedoch über 8 %, so fällt zusätzlich neben der Managementgebühr die Performancegebühr in Höhe von 20 % auf die erzielte Rendite an.
