Auch CBOE Skew Index
Der Black Swan Index gilt als eine Art Angstbarometer für den amerikanischen Aktienmarkt und misst die Erwartungen des Marktes für das Auftreten eines sogenannten ’schwarzen Schwans‘. Ein schwarzer Schwan steht hierbei symbolisch für plötzlich und stark einbrechende Aktienmärkte. Der Black Swan Index orientiert sich bei seiner Berechnung an die Höhe der gekauften Put-Optionen auf den S&P 500, welche sich zu dem Zeitpunkt des Kaufs aus dem Geld befinden. Zeigt der Index Höchststände an, so bedeutet dies, dass sich Investoren verstärkt gegen Rückschläge absichern und Turbulenzen und somit Verluste am Aktienmarkt befürchten. In diesem Fall kaufen Anleger Put-Optionen, welche aus dem Geld liegen. Bricht der Aktienmarkt anschließend tatsächlich ein, gehen die Optionen über von aus dem Geld hin zu im Geld oder zumindest am Geld, wodurch somit die Kurse der Derivate steigen und ein Gewinn realisiert wird. Je höher die Wahrscheinlichkeit von den Marktteilnehmern eingeschätzt wird, dass die Aktienkurse in naher Zukunft fallen werden, desto höher der Stand des Black Swan Index. Werden von den Marktteilnehmern hingegen keine Turbulenzen und Kursverluste am Aktienmarkt in naher Zukunft erwartet, so steht der Index bei 100.