Volatilität

engl. Volatility

Die Volatilität zeigt grundlegend die Schwankungsintensität eines Wertpapieres bzw. eines Basiswertes an. Die Volatilität gibt also an, wie sehr der Basiswert (Aktie, Index, Derivat) im Kurs schwankt. Je höher die Volatilität ist, desto stärker schlägt der Kurs des Basiswertes sowohl nach oben oder nach unten aus. Dabei ist die Richtung der Kursbewegung für die Höhe der Volatilität zunähst nebensächlich, es kommt vor allem auf die Intensität der Kursbewegung an. Die Volatilität kann somit ansteigen, wenn sowohl der Kurs des Basiswertes steigt als auch fällt. Allgemein lässt sich jedoch festhalten, dass die Volatilität in der Regel deutlicher ansteigt, wenn Aktienkurse fallen und andersherum die Volatilität eher abnimmt, wenn die Aktienkurse beständig steigen.

Die Volatilität lässt sich unterscheiden in historische Volatilität und implizite Volatilität. Der bekannteste Index zur Messung der Volatilität ist der CBOE Volatility Index. Der VDAX-NEW hingegen misst die Volatilität des deutschen Leitindex DAX. Bei Optionen und Optionsscheinen gilt, dass eine hohe Volatilität des zugrunde liegenden Basiswertes diese Derivate für den potenziellen Käufer teurer machen. Je höher also die Volatilität bei dem entsprechenden Basiswert, desto teurer ist in der Regel auch die Option.