Die Bruttowertentwicklung eines Fonds berücksichtigt ausschließlich die auf Fondsebene angefallenen Kosten (Total Expense Ratio), jedoch nicht die auf Anlegerebene entstandenen Kosten (Ausgabeaufschlag, Transaktionskosten). Die Bruttowertentwicklung ist somit nur ein Teil der anfallenden Gesamtkosten für den Anleger.