Die Kennziffer Alpha gibt an, um wie viel die jährliche Wertentwicklung eines Fonds von der Wertentwicklung des zugrunde liegenden Referenzindex (Benchmark) abweicht. Je höher dabei das Alpha, desto besser hat sich der Fonds im Verhältnis zum Referenzindex entwickelt. Bei dem Referenzindex kann sich zum Beispiel um den DAX oder um den MSCI World Index handeln. Das Alpha sollte jedoch über mehrere Jahre hinweg betrachtet werden, um eine fundierte Aussage über den Fonds zu erhalten.