Backwardation - PrudentWater
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Backwardation

Backwardation beschreibt eine Preissituation am Warenterminmarkt und liegt dann vor, wenn ein Future am Terminmarkt mit einer längeren Laufzeit aktuell günstiger ist als derselbe Future mit einer kürzeren Laufzeit. Der Basiswert und alle anderen Ausstattungsmerkmale abgesehen von der Laufzeit sind identisch. In der Backwardation-Preissituation ist der Kauf des Basiswertes zu einem späteren Zeitpunkt jedoch günstiger im Vergleich zum sofortigen Kauf. Ein Grund, warum der Rohstoff aktuell teurer ist als in der Zukunft, kann an der erhöhten aktuellen Nachfrage liegen. Händler benötigen den Rohstoff sofort und nicht erst in einigen Monaten. Somit steigt die Nachfrage nach einer sofortigen Lieferung des Basiswertes und folglich auch der zu zahlende Preis – so entsteht oftmals Backwardation am Terminmarkt.

Backwardation am Warenterminmarkt signalisiert oftmals einen Mangel und eine Knappheit des zugrunde liegenden Rohstoffes.

Die Terminkurve des Basiswertes hat während der Backwardation eine negative Neigung und die Terminkurse liegen umso niedriger, je länger die Laufzeit des Future ist. Contango ist das Gegenteil von Backwardation. Contango liegt am Terminmarkt vor, wenn ein Future mit einer längeren Laufzeit teurer ist als ein Future mit einer kürzeren Laufzeit. Contango ist der Normalfall am Terminmarkt, wohingegen Backwardation eher selten und außergewöhnlich ist.