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Ein Constant-Maturity-Swap ist ein Zinsswap, bei dem zwei unterschiedliche Zinssätze zwischen zwei Parteien ausgetauscht werden. Es handelt sich jedoch nicht um einen herkömmlichen Zinsswap, da beim Constant Maturity Swap die Zinssätze variabel sind und somit eben nicht fix. Beim Constant Maturity Swap wird ein kurzfristiger Geldmarktzinssatz gegen einen langfristigen Kapitalmarktzinssatz getauscht. Bei dem Geldmarktzinssatz kann es sich um den Euribor handeln, der Kapitalmarktzinssatz kann sich auf den aktuellen 10-Jahres-Swapsatz beziehen. Da beide Zinssätze variabel sind, werden diese regelmäßig in bestimmten Zeitintervallen (oftmals vierteljährlich) an das aktuelle Zinsniveau angepasst. Die Zinsanpassung findet in der Regel am Anfang der jeweiligen Periode statt. Ein Constant-Maturity-Swap kann beispielsweise dazu genutzt werden, um auf steigende Kapitalmarktzinsen zu spekulieren.