Fallen Angel beschreibt eine Unternehmensanleihe, welche vom Rating Investment Grade heruntergestuft wurde auf Non-Investment Grade und somit auf das Niveau einer spekulativen Geldanlage. Diese Unternehmensanleihe wird dann von nun an auch als Junk Bond oder Hochzinsanleihe bezeichnet. Grund für die Herabstufung durch eine oder mehrere Ratingagenturen ist die deutliche Verschlechterung der Bonität des Emittenten.
